就在酒业忙于天津秋糖招商(shāng)、选品以及探讨行业发展的时候，一则关于白酒消费税的信息，却引发资本市场和酒业高度关注，白酒板块下挫明显。

这要从一篇重要文(wén)章说起。

最新(xīn)出版的第20期《求是》杂志(zhì)，刊发了《扎实推动共同富裕》（以下简称《文(wén)章》）一文(wén)，文(wén)中提出要加大消费环节税收调节力度，研究扩大消费税征收范围。这一信息被解读為(wèi)白酒行业利空，并引发了白酒股剧震。

实际上，要分(fēn)析白酒消费税的影响，不能(néng)脱离消费大环境以及行业现实，孤立地看消费税。数据显示，我國(guó)9月社会消费品零售总额同比增長(cháng)4.4%，实现了超预期增長(cháng)，酒类市场仍有(yǒu)较强增長(cháng)基础，且酒类市场的复杂性，也决定了白酒消费税政策短期难以发生较大变化。

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白酒消费税要变？

白酒消费税变化是一个老话题。

自1994年以来，白酒消费税经过了多(duō)次调整：1994年确定从价征税、2001年加收从量征税、2006年调整从价税率，2009年发布白酒消费税最低计税价格核定方法，2017年调整最低计税价格。

目前，与美國(guó)等國(guó)家一致，我國(guó)酒类消费税是在生产环节征收，其三个比较受关注的议题是：征收环节是否转变為(wèi)批发或零售，税收归中央还是地方，以及是否取消白酒从量税。

党的十八届三中全会《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》提出了“调整消费税征收范围、环节、税率，把高耗能(néng)、高污染产品及部分(fēn)高档消费品纳入征收范围”的要求。

2019年9月，國(guó)務(wù)院印发《实施更大规模减税降费后调整中央与地方收入划分(fēn)改革推进方案的通知》（以下简称：《通知》）。《通知》明确，“现行消费税品目逐步后移至批发或零售环节征收，拓展地方收入来源，引导地方改善消费环境”。

鉴于白酒从量税对于以中低端产品為(wèi)主的酒类企业造成较大压力，中國(guó)酒业协会、中國(guó)食品工业协会等单位，一直致力于推动取消白酒从量税，并透露“取消从量税有(yǒu)望取得进展”。

《文(wén)章》在披露消费税改革方向之后，中國(guó)政法大學(xué)财税法研究中心主任施正文(wén)在接受媒體(tǐ)采访时表示，目前消费税征收环节主要在生产端，未来改革重点是将消费税征收环节后移至批发零售端，因此即便税率不变，由于征收环节后移就能(néng)起到加大消费环节税收调节力度。文(wén)章明确要研究扩大消费税征收范围，未来更多(duō)的奢侈品、高档会所等服務(wù)消费、高污染产品有(yǒu)望被纳入。

日前，全國(guó)人大及其常委会披露财税立法工作时透露，增值税、消费税和关税等法律草(cǎo)案已上报國(guó)務(wù)院。根据财政部、國(guó)家税務(wù)总局发布的《中华人民(mín)共和國(guó)消费税法（征求意见稿）》，白酒目前仍实施生产环节征收20%税率且加收每500毫升0.5元的从量税。

值得一提的是，2021年6月，有(yǒu)广东省人大代表曾就茅台、米酒同征0.5元/斤消费税提出建议，广东财政厅答(dá)复称，國(guó)家正在加紧推进消费税法立法，“在前期征求意见阶段我们已反馈了有(yǒu)关意见和建议，其中包括建议按白酒不同度数设定不同比例税率或取消从量定额等”。

白酒消费税何去何从，待消费税相关法律正式颁布实施后，将水落石出。

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资本市场為(wèi)什么焦虑？

回顾白酒消费税的改革，2001年加收从量税对白酒行业产生过较大影响，而2017年调整最低计税价格，行业几乎没有(yǒu)感知。

就在《文(wén)章》中关于消费税改革方向信息，被解读為(wèi)白酒消费税将发生变化之后，白酒股剧震。资本市场在焦虑什么？

平安证券曾对白酒消费税从生产转向批发、零售环节后的纳税情况进行测算：假设某白酒出厂价為(wèi)1000元，批发价為(wèi)1500元，零售价為(wèi)2000元，扣除增值税部分(fēn)，按照原来的生产环节征收消费税為(wèi)106元，征税后移至批发环节则消费税提升至159元，提升至零售环节则消费税提升至212元。

这也意味着，如果从批发、零售环节征收消费税，纳税额分(fēn)别增加50%、100%。纳税额的增加，引起了资本市场对于酒类企业税负增加，进而对企业和行业产生深刻影响的担忧，从而引发了白酒股的剧震。

中信证券研报指出，消费税所有(yǒu)相关内容中市场最為(wèi)关注对白酒的影响，主要担忧在于税率的调整和征收从生产端后移至零售端，对不同企业影响差异较大，主要看新(xīn)增税负在厂商(shāng)、渠道、消费者之间的分(fēn)配，核心看品牌厂商(shāng)的定价能(néng)力。

一个普遍接受的观点就是，名优白酒市场议价能(néng)力强，可(kě)以把价格传导到消费者而不影响销量，因此受影响不大；但对于品牌和议价能(néng)力弱的企业来讲，只能(néng)自己消化税负增加的部分(fēn)，从而影响企业的利润水平。

实际上，有(yǒu)关部门在提及消费税征收环节改革信息时，并未具體(tǐ)提及酒类行业如何改革问题，因此酒类消费税未来确切改革方向并未明确，而且一个事实就是在酒类流通领域征收消费税难度较大。

从渠道构成来看，酒类流通有(yǒu)批发、零售、团購(gòu)等，涵盖了電(diàn)商(shāng)、超市、烟酒店(diàn)、便利店(diàn)、餐饮终端等多(duō)维度多(duō)场所，酒类产品价格也有(yǒu)出厂价、经销价、团購(gòu)价、批发价、零售价等之分(fēn)，因此在流通中征收难度较大。

國(guó)泰君安证券在研报中也指出，我國(guó)白酒流通渠道體(tǐ)系复杂，包括厂家、经销商(shāng)、终端、消费者等多(duō)个环节，酒企的经销商(shāng)数量众多(duō)、體(tǐ)量差距大、变动性大，且各家酒企的经销體(tǐ)系均不相同，而零售环节操作执行难度更大，因此不管是将征收环节从生产端后移至批发环节还是零售环节，对企业的税收管理(lǐ)和税務(wù)机关的征管都会带来很(hěn)大挑战，且从國(guó)际惯例来看，多(duō)在生产环节征收。

前述《通知》中指出，消费税品目征收环节转变的同时,要“拓展地方收入来源，引导地方改善消费环境”。对此，有(yǒu)學(xué)者表达了不同观点，认為(wèi)消费税完全交由地方征收并不容易。

如果白酒消费税移交地方税務(wù)，四川、贵州等酒类产业占重要地位的省市，白酒行业或将得到一定的税收支持，加之历史上曾出现的“征收不严”等问题，将加剧不同产區(qū)和企业之间的压力差异。

对于白酒消费税的变化，有(yǒu)观点认為(wèi)，白酒消费税改是否进一步推进尚不明确，但考虑到白酒渠道的复杂性，以及规模影响，税收调节的紧迫性在烟草(cǎo)、油之后，因此短期内发生较大变化的可(kě)能(néng)性并不大。

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白酒行业该如何看待消费税？

消费税改革，是國(guó)家税收改革的重要大事，酒业该如何看待呢(ne)？

首先，基于消费税的本质，酒类高税收是现实。

消费税是以特定消费品為(wèi)课税对象所征收的一种税，即针对烟草(cǎo)、酒类、成品油、奢侈品、汽車(chē)等特殊消费品，额外征收一道消费税，目的是调节产品结构，引导消费方向，保证國(guó)家财政收入。

从世界范围来看，由于酒类嗜好品的特性，一直被课以高消费税，以引导消费者理(lǐ)性健康饮酒，保护身體(tǐ)健康，且酒类税费保持在较高水平。在我國(guó)，國(guó)泰君安证券发布的研报显示，19家A股上市白酒企业消费税率基本达到12%左右。

平安证券发布的研报也显示，根据申万一级行业分(fēn)类的28个行业2020年营业税金及附加/营业收入的横向对比来看，白酒行业以15.0%的占比高居榜首，而其他(tā)行业营业税金及附加占比均低于10%。

2020年中國(guó)税務(wù)年鉴显示，2019年全品类消费税税负為(wèi)16.3%，其中卷烟制造消费税税负最高，达到46%，白酒整體(tǐ)消费税税率达到21.4%，税负水平相较于其他(tā)大额应税品类处于较高水平。

其次，白酒消费税是外部政策调整，行业和企业更应关注自身。

2019年，中國(guó)酒业协会理(lǐ)事長(cháng)宋书玉就曾表示，“因為(wèi)从我们整个产业的布局，从产业本身的结构，从我们产业自身的特点（来看），可(kě)能(néng)未来都需要做很(hěn)多(duō)调整，才能(néng)够去实现所谓的现在大家所议论的一些（增收消费税）话题。我觉得可(kě)能(néng)未来不会对整个产业产生什么影响，整个产业对这个事情是无需思考的一个问题，核心还是把自己的事情做好，紧紧抓住品质升级的机会去提升。”

宋书玉的观点，一方面指出了白酒消费税征收环节后移等调整，需要行业诸多(duō)调整為(wèi)背景的现实，另一方面也提醒行业无论是“穿越周期”，还是适应政策调整，核心是做好自己。

再次，不能(néng)脱离消费大环境以及行业现实孤立地看消费税，酒类消费市场基础仍十分(fēn)雄厚。

“双循环”之下，中國(guó)消费市场仍保持可(kě)观的增長(cháng)幅度，且潜力不断释放，加之消费升级趋势，為(wèi)酒行业创造了客观市场需求。19家白酒上市公司发布的半年报显示，虽然受到疫情等因素的影响，但多(duō)数白酒上市公司业绩增長(cháng)良好，未来增長(cháng)确定性强劲。

里斯战略定位咨询中國(guó)區(qū)合伙人、里斯战略定位咨询中國(guó)战略委员会成员肖瑶表示，在全球酒类市场变革之下，中國(guó)市场表现良好，主要白酒头部品牌营收显著增長(cháng)、新(xīn)势力烈酒品牌快速崛起。预计到2025年，中國(guó)白酒市场规模将达到8650亿元级别，规模增長(cháng)的动力是价格结构升级及香型结构迭代。

最后，对于白酒行业来讲，不应忽视海外市场的增量。

中國(guó)价格协会高端品牌与奢侈品专业委员会主任，上海交通大學(xué)奢侈品品牌研究中心主任李杰认為(wèi)，白酒的香型很(hěn)多(duō)，是中华文(wén)明在各个地域流淌的表现，而地域文(wén)化折射出的特色文(wén)明，在全球市场的流通范围传播是紧密相连的，只要做好品质、品牌、本土化等工作，白酒将在世界舞台上占有(yǒu)重要的一席之地。

对于白酒行业来讲，消费税调整是共同富裕目标背景下的产业政策调整，是“初次分(fēn)配、再分(fēn)配、三次分(fēn)配协调配套基础性制度”中的构成，无论未来如何调整，全行业必须意识到，这是时代发展的要求，而行业高质量发展基础依然存在，核心的问题依然是做好自己。