1、震荡有(yǒu)度，波动有(yǒu)限
10月以来，白酒板块累计涨幅已超20%。从白酒上市企业第三季度业绩来看，白酒行业实现了大幅回暖，业绩实现大幅增長(cháng)，19家白酒上市公司中，13家出现了营业收入、净利润的双增長(cháng)态势。白酒板块持续走高与白酒消费持续回升，中秋、國(guó)庆宴席市场需求反弹，叠加上半年消费延滞回补有(yǒu)关。在消费持续升温下，白酒板块在可(kě)选板块投资中，性价比逐渐凸显。另外，白酒股投资升温的重要原因是白酒板块业绩比较稳定、品牌价值较高，再叠加双11期间，各大酒企纷纷启动相应的促销活动，以至于白酒板块集體(tǐ)上涨。
在白酒板块一路高歌猛进的同时，也会出现震荡，股市下跌也时有(yǒu)发生。11月13日，个股全線(xiàn)大跌，板块整體(tǐ)跌超5%，伊力特、金徽酒、口子窖酒、迎驾贡酒等多(duō)股尾盘集體(tǐ)跌停;贵州茅台股价下跌1.72%。白酒行业人士分(fēn)析，白酒板块出现回调的短期波动也很(hěn)正常。波动会时常出现，但是针对白酒板块整體(tǐ)发展来说影响不是太大。在白酒上市公司中，贵州茅台、五粮液的发展优势更加凸显，双千亿营收和双万亿市值赢得了资本市场的青睐，成為(wèi)白酒股中的“黄金股”。除茅台、五粮液之外，汾酒、水井坊、酒鬼酒、ST舍得、古井贡酒、泸州老窖等白酒品牌前三季度业绩喜人，股价和市值都有(yǒu)增幅，但在运营中均会出现波动，当属于正常现象。
2、高端拉动，价值凸显
在消费不断升级和健康理(lǐ)性饮酒观念转变下，白酒消费呈现出高端趋于向好、稳步发展的趋势。从今年前三季度的白酒消费数据来看，高端白酒优势凸显，在茅台前三季度672.15亿元的营业收入中，高端茅台酒销售额為(wèi)601.45亿元，占据着重要份额。五粮液前三季度营收424.93亿元，高端产品营收同样占据绝对优势。除此之外，山(shān)西汾酒、水井坊、酒鬼酒、舍得、古井贡酒、泸州老窖、今世缘等品牌的快速增長(cháng)、股价增值、市值提升都与高端产品不断发力、占比逐年提升有(yǒu)关。
今年10月15日，茅台集团党委书记、董事長(cháng)高卫东在出席2021年度茅台集团生产·质量大会时再次强调，要以“品质”為(wèi)根，“匠心”為(wèi)魂，全力打好“十四五”生产质量工作“开局战”。明年是國(guó)家和集团“十四五”工作的开局之年，要顺势而為(wèi)，紧紧抓住时代发展机遇，以历史眼光和战略思维，持之以恒坚守茅台品质，拓展思维不断延伸品质内涵，完善體(tǐ)系，持续加强质量管控，筑牢“质量”生命線(xiàn)。无独有(yǒu)偶，五粮液集团党委书记、董事長(cháng)李曙光表示，在如今“不缺酒，但缺好酒”的时代，经典五粮液承载着的集體(tǐ)记忆和极致回味，更是“稀缺中的稀缺”，未来以更加美好的品质和形象带给消费者更美好的享受。
在白酒营销专家蔡學(xué)飞看来，股票上涨是市场对于酒类消费行业看好的结果，在一定程度上会推动白酒企业经营的改善，提高行业整體(tǐ)产品质量，随着白酒股票的上涨，多(duō)数企业品牌价值凸显，有(yǒu)利于品牌化建设，有(yǒu)利于推动中國(guó)酒类市场的品质化消费趋势，加速行业整合速度，优化产业链结构，刺激渠道销售，加快消费升级进程，优化消费结构。
3、技改加码，股市强劲
今年3月，古井贡酒发布公告称，拟投资实施酿酒生产智能(néng)化技术改造项目，项目总投资89.24亿元，其中建设投资82.9亿元，流动资金6.35亿元，古井贡酒在公告中称，相对于高端白酒稳定的竞争格局，次高端白酒行业格局尚未确定，未来，次高端白酒的营业收入将进入放量期，公司的品牌优势将进一步凸显，产品结构上移，“年份原浆”系列产品持续放量，充分(fēn)享受消费升级红利。11月13日，古井贡酒发布公告称，公司拟定增募集总额不超过50亿元资金，用(yòng)于酿酒生产智能(néng)化技术改造项目。
6月1日，泸州老窖发布公告称，拟针对酿酒工程技改项目增加投资14.63亿元。该项目原总投资计划金额74.15亿元，本次增加投资后总投资金额為(wèi)88.77亿元。
泸州老窖股份有(yǒu)限公司董事長(cháng)刘淼曾表示，泸州老窖酿酒工程技改项目将在保持泸州老窖现有(yǒu)白酒产能(néng)不变的基础上进一步提高优质基酒比重，优化产业结构。
财报显示，2017年至2019年，以國(guó)窖1573為(wèi)代表的泸州老窖高档酒类营业收入分(fēn)别是46.48亿元、63.78亿元和85.96亿元，营收占比在50%左右，高档酒营业收入增速分(fēn)别為(wèi)59.18%、37.21%和34.78%，持续保持高增長(cháng)态势。
未来，消费升级、技术改造、品质提升和健康饮酒新(xīn)观念将成為(wèi)白酒股長(cháng)期稳定增長(cháng)的动力。
